3银行预估泰经济复苏前路艰难

3银行预估泰经济复苏前路艰难

本报讯（才才编译）  站在渐入2020年尾并展望2021年经济前路，透过各大银行经济研究中心对泰国经济评估会发现一些有趣的观点：这将为我们提供制定应对经济挑战的战略信息。

泰国汇商银行经济商业研究中心（EIC）高级执行副总裁洋永认为，随着城市封锁解除、政府援助和刺激消费措施以及制造业复产复工出口萎缩减小和国内旅游缓慢复苏后，泰国关键经济数据自第二季度触底后已展现出明显的好转。而这也为私营部门消费支持提供了坚实的保障。

但不管怎样，后期高频数据表明，泰国经济有放缓的趋势，这与EIC预测复苏将会是个缓慢的过程相一致。因为泰国经济复苏仍面临诸多阻碍因素，由于国际旅行禁令，EIC估计2020年外国游客人数将不足670万。另外1万亿泰铢贷款法案注入经济系统的资金规模也比之前预估的少，起初认为会有6000亿泰铢，但实际只有5000亿泰铢。预计2020年泰国经济降幅在7-8%。

此外，泰国经济复苏还受到创伤负面效应的阻碍，企业加速倒闭以及劳动力市场脆弱等，这在失业率上升得到反映，工作时长也在减少，预防性储蓄行为，以及急需修复的家庭和企业财务状况等，将成为影响国内购买力恢复的要素。由于担心经济疲软和未来的不确定性，适应部门支出和投资也出现了放缓的情况。

EIC预计泰国央行还将继续实施货币宽松政策，尽管会继续维持0.5%的政策利率水平，但会采取其他货币政策来释放流动性和资金，比如加快支持债务重组计划，降低储备金增加流动性，或者实施低息软贷款和其他信用担保工具等。

大城银行宏观经济研究部主任察玛达奈认为，第三季度经济较上一季度有明显的改善，但鉴于其他风险因素存在，最后一个季度经济复可能会放缓。

泰国经济未来仍显腿弱且具有很大的不确定性。国内因素方面，政治集会依然存在、失业率和家庭债务飙涨；外部因素方面，欧洲多个国家爆发的二次疫情风险，某些城市实施了再次封城，这对于国际贸易来说可能会产生一定的影响。另外，还收到美国取消GSP待遇的影响，价值8.17亿美元的出口商品将受到影响。

泰京银行COMPASS研究中心总经理助理帕察拉蓬认为，新冠疫情形势改善，但对于泰国企业来说2021年仍将会是充满挑战的一年。预计2020年销售额降低9.0%，并且2021年也无法回归到疫情前水平。而这是导致企业偿还债务能力下降的关键原因。从暂缓债务援助措施后对全国20万家企业的财务报告分析后发现，利息覆盖率ICR从之前2019年的3.62倍下降到了2020年的3.11倍。而恢复到同等水平估计需要3年时间。另外利息覆盖率低于1倍的企业占比在未来1-2年内增加到28-30%。

他认为，就目前的趋势看，泰国经济低迷可能持续有段时间，这可能会让财务状况恶化的企业数量快速增加。预计利息覆盖率低于1倍的企业数量将从2019年的9.5%，增加到2020年的14%，并在2022年增加到26%。